中兴 新能源汽车(5G通信及新能源车连接器)

1、 主要产品及服务： 核心应用于新能源 汽车 和5G通信领域！

公司专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务。公司已成为同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。公司产品技术应用领域包括移动通信（包括民用和防务）、新能源 汽车 、工业和轨道交通等综合连接系统解决方案。

公司主要产品下游应用最大的为新能源 汽车 占比49.16%，其次为通信领域占比43.82%，但从具体产品占比最高的业务为通信连接器2020年占到整体收入的38.15%！且自2018年以来随着5G基站的快速发展而高速增长！

2、 市场及行业情况： 行业较快发展！

根据Bishop & associates, Inc.数据2019年我国连接器市场规模为194.77亿美元，自2011年以来年复合增长率达7.05%。从地区市场规模占比情况看，中国已超过欧洲、北美地区成为全球最大的连接器市场，市场规模占比也从2011 年的23.10%提升

3、 同行业对标及估值： 规模、利润均有差距！一签盈利0.75万元！

在通信领域，根据工信部统计，2020年新建5G基站58万站公司产品 约能够覆盖19.97%的基站建设 ！

我们选取与公司业务类似的上市公司中航光电和得润电子进行对标，中航光电市值928亿元（流通市值901亿元），2020年营收103亿元，净利润15.31亿元；得润电子市值53.64亿元（流通市值48.88亿元），2020年营收72.7亿元，净利润0.65亿元；公司营收分别是其1.4%、2%，净利润分别是其1.05%、25%！从对标来看公司合理市值在13亿元左右，但考虑公司对应流通市值较低，根据合理流通市值在32亿左右， 公司在科创板上市，一签500股，一签盈利0.75万元！

1）、主要客户情况： 在通信领域，公司主要服务于中兴通讯等移动通信设备；而在新能源 汽车 领域主要服务于蔚来 汽车 、宁德时代等车企并间接服务于美国T公司。公司前五大客户2020年收入占营收比例43.5%，客户较为集中，最大客户中兴通讯占比达17%，第二大客户为蔚来 汽车 ！

2）、毛利率较高但有波动： 公司2020年综合毛利率为28.2%，自2018年以来基本稳定，不过较2018-2019年略有下降！其中新能源产品自2019年就开始大幅下降，而增长最快的通信领域毛利率高于2018年但显著低于2019年。

3）、新能源领域占比高： 公司新能源 汽车 领域的销售收入2020年49.16%！尽管自2018年以来持续下降，但仍是公司最核心业务！

5、 募集资金用途： 募集资金主要投向高性能精密连接器产业化项目并补充流动资金！

6、 近期业绩及预测： 21年一季度营收同比增长65.4%、扣非净利同比增长97.6%！21年上半年预计营收至高同比增长10.2%、扣非净利同比减少30%！

瑞可达，公司来自苏州，是一家连接器生产公司，下游领域主要两个方向，都是目前比价好的赛道，一个是新能源 汽车 ，以蔚来和T公司为首，而另一个就是这两年支持公司快速增长的5G基站，公司整体来看通信领域较为依赖中兴通讯，在新能源车领域则主要是蔚来了。公司毛利率不算高且有波动，说明公司产品结构还是在不断变化中，而上半年业绩不升反降，虽然有5G基站招标的因素，但也体现出公司产品的不稳定。

国产特斯拉出口欧洲，威马自燃宣布召回，新能源车企的不同“命”

北京：

北汽集团，旗下北京汽车、福田汽车、北汽新能源、北汽绅宝、北汽威旺等品牌，合资品牌有北京现代和北京奔驰。

北京40/北京80越野车深受广大越野爱好者的喜爱。

三一重工，生存大型运输车辆及大型机械设备。

河北：

长城汽车，旗下有哈佛、WEY、长城、欧拉品牌。其中哈佛作为自主SUV品牌，打败了多少合资品牌SUV。

中兴汽车，主要制造皮卡车型，国内部分地区的C1教练车多以中兴皮卡为主。

双环汽车，曾经的“神车”。

天津：

夏利汽车，天津当初的汽车制造业很辉煌，多年前拥有一台天津的夏利汽车是许多人的梦想，目前夏利已经停产，留下的只有记忆。

目前天津汽车只有一个品牌骏派D60，隶属为一汽集团。

河南：

宇通汽车，宇通以生产客运车辆为主，宇通客车在大街上随处可见。

合资品牌有郑州日产，主要生存SUV和皮卡车型。

湖北：

东风汽车（前身是位于湖北十堰的“第二汽车制造厂”），湖北是一个汽车大省，东风旗下主要有启辰、风神、风光、小康等品牌，还有东风品牌货运车辆。

合资品牌：东风悦达起亚、东风本田、东风雷诺、东风标致雪龙铁、东风日产、东风英菲尼迪等品牌。

还有两岸合作的汽车，东风裕隆纳智捷。

湖南：

猎豹汽车，湖南最为知名的汽车品牌，猎豹汽车品牌一生比较坎坷，有兴趣的话可以去了解一下，值得庆幸的是猎豹汽车依然还在。

江南汽车的知名度相对于猎豹汽车就低调很多了，目前没有在售车型。

江西：

江铃汽车，江铃的货运汽车还是非常有名的，英文缩写的JMC和GMC有点类似，但不是一个品牌哈。

陆风汽车，陆风汽车是长安汽车和江铃汽车的合作品牌，陆风SUV的段子非常多。

汉腾汽车也在江西。

昌河汽车是一个合作品牌，北汽集团占比70%，江西占比30%。

合资品牌：江西五十铃，主要生产皮卡车型。

安徽：

奇瑞汽车，奇瑞有非常多的知名车型，其中奇瑞QQ是多年前少女的梦想座驾。

合资品牌：奇瑞路虎捷豹。

江淮汽车也在安徽，新能源品牌蔚来就是由江淮代工生产。

福建：

东南汽车，东南汽车是改车一族的最爱车型之一。

福建奔驰，福建奔驰主要生存奔驰商务车型。

四川：

野马汽车，此野马非彼野马。

重庆：

长安汽车，重庆在汽车制造上是非常牛的，长安汽车也深受国人的喜爱。

合资品牌：长安福特、长安铃木、长安马自达、长安标致雪铁龙等品牌。

力帆汽车，儿时经常看到力帆的摩托车，后来也开始造汽车了。

斯威汽车，华晨汽车集团旗下品牌。

比速汽车。

贵州：

云雀汽车，当年和斯巴鲁合作过。

成功汽车，主要生产小型货运汽车、微面、皮卡等车型。

广州：

广汽集团，同样的造车大省，广汽传祺车型销量一直非常不错。

合资品牌：广汽丰田、广汽本田、广汽讴歌、广汽菲克等品牌。

比亚迪汽车，比亚迪新能源车型技术在世界上都是有具有领先地位的，电动公交出口到日本、德国等发达国家。

福迪汽车也是广州车企。

广西：

五菱汽车，柳州五菱有多牛，相信大家都知道，柳州五菱、上汽集团和通过集团合作之后生产的五菱宏光被称之为“漂移神车”。

海南：

海马汽车，当年海马S5是许多国人的第一台SUV车型。之前还有一个合资品牌海南马自达，后来分手了！

黑龙江：

哈飞汽车，隶属长安汽车集团，哈飞以生产微面汽车为主，也生产过一款神车，哈飞赛豹。

吉林：

一汽集团，中国汽车工业的大佬级，红旗品牌自然不用多说，奔腾SUV近年来也在持续发力。

合资品牌：一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、一汽马自达等品牌，据说雷克萨斯也可能在一汽国产。

辽宁：

华晨汽车，与宝马集团有着深度合作，旗下中华汽车生产各类轿车及SUV车型，还有华晨金杯也广为人知。

合资品牌：华晨宝马

黄海汽车。

台湾：

裕隆汽车，与东风汽车合作的纳智捷名气确实很大。

台湾中华汽车，与三菱有着深度合作。

陕西：

陕汽集团，主要生产重型车辆，目前也在向乘用车方向发展。

山东：

中国重汽，前身是济南汽车制造总厂，主要生存大型运输车辆和设备。

江苏：

目前有一个品牌大家非常熟悉，南京依维柯，是一个合资品牌。

之前英国品牌名爵MG被南汽收购，南汽后来被上汽收购。

观致汽车，总部就在江苏常熟。

上海：

上汽集团，荣威、名爵和大通等品牌大家都耳熟能详，还有上汽通用宝骏。

合资品牌：上汽大众、上汽大众斯柯达、上汽通用别克、上汽通用凯迪拉克、上汽通用雪佛兰等品牌。

上汽通用五菱，是柳州五菱、上汽集团、通过集团三家公司合作的汽车品牌。

浙江：

吉利汽车，吉利汽车收购了沃尔沃轿车业务，吉利生产的车型价廉物美，国内消费者非常喜爱。

领克汽车，吉利旗下领克主打年轻运动汽车市场。

众泰汽车，汽车界流传最多段子的品牌。

还有很多省直辖市特别行政区没有介绍，比如甘肃、云南、 香港澳门等省直辖市特别行政区都没有自己的汽车品牌，部分地区以汽车生产基地为主，或是以其它工业为主，同时也欢迎大家补充自己家乡的汽车品牌。

10月最后一周。本周车坛大小事不断，但究其共性，大多都与新能源汽车有关。其中，国产特斯拉正式出口欧洲，威马发生30天内第三起自燃起火事件，两家新能源车企采取不同的“重生”路径......跟随马拉车市一起进入一周车市，快速回顾本周车事。

国产特斯拉正式整车出口欧洲

10月26日，“特斯拉上海超级工厂中国制造整车出口欧洲仪式”在特斯拉上海超级工厂举行。在该仪式上，特斯拉宣布国产Model?3已通过进入欧洲市场的全部认证要求，正式出口欧洲。

据悉，本次出口车辆为国产Model?3标准续航升级版，与供应中国市场的车型保持一致，出口国家包括德国、法国、意大利、瑞士等十余个欧洲国家。

值得一提的是，2019年1月，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon?Musk）曾表示，特斯拉在中国建立超级工厂是为了满足中国的本地需求，而不是向其他市场出口。

然而由于产能和成本的优势，使得特斯拉最终还是选择了将国产Model?3出口到欧洲。此前，特斯拉曾预计今年上海工厂的年产能将增加至20万辆。

根据乘联会数据，特斯拉9月在中国的销量为11329辆。以此估算，特斯拉Model?3的年销量约在15万辆左右，这也意味着上海工厂产能除供中国市场销售外仍有富余。

马曰：作为全球最大的新能源汽车市场，中国在新能源汽车产销量上连续五年居世界第一。特别是今年上半年在全球疫情影响下，中国新能源汽车依然创下了亮眼的出口成绩。而对于特斯拉而言，选择出口国产Model?3某种程度上也可视为其对上海超级工厂的产能，以及中国市场销量充分权衡后的态度转变。

两家新能源车企的不同“命”

拜腾变盛腾，造车重启？

10月29日，据未来汽车日报报道，一家名为南京盛腾科技有限公司的企业在拜腾汽车南京总部举行了揭牌仪式。据悉，此举标志着已于今年7月1日起暂停中国地区业务运营的拜腾汽车，迎来了“重生”的契机，造车大计或将重启。

图源：未来汽车日报

作为中国最早的一批新造车公司之一，拜腾汽车成立于2016年。该公司首款量产车型M-Byte在屡次跳票之后，至今尚未实现量产上市。在经历了数次欠薪、停产风波之后，拜腾汽车于今年6月29日宣布，从7月1日起停工停产，预计时间为6个月。

据媒体报道，拜腾汽车待岗员工现有400余人。针对拜腾汽车待岗员工（包括8月起离职的员工），公司尚未按照承诺支付4月、5月和6月三个月的薪资；其中，待岗员工近3个月的最低生活补贴尚未到账，6月、7月、8月的社保和公积金公司也并未按正常月份缴纳，而是通过过期补缴方式，这影响了员工的正常使用（看病就医）。

此外，今年10月1日拜腾汽车举办了最近一次的“All?Hands?Meeting”全员大会。据知情人士透露，此次会议主要是宣布将有新股东加入新成立的盛腾，公司将努力把盛腾和拜腾两边的员工合并到一起。公司管理层提到何时解决欠薪问题时，仅表示等公司有钱了会分批发放拖欠的工资，但是并未给出发放时间。

长江汽车早已进入破产清算程序

多名员工收到解除劳动合同关系

本周，有媒体报道，根据杭州市余杭区人民法院的破产文书显示，自主车企杭州长江汽车有限公司已于今年8月24日被法院裁定受理破产清算一案。

图源：网络

据媒体报道，长江汽车拖欠员工工资长达12个月之久，工资何时发放至今没有准确消息。此外，自今年8月24日被杭州余杭区人民法院裁定进入破产程序后，长江汽车据称每周发放一次关于“居家等待”的通知，而在几日前，众多员工收到了公司的“解除劳动合同通知书”和“解除劳动合同关系协议书”。

资料显示，杭州长江汽车有限公司前身为杭州长江客车有限公司，该公司是国内为数不多电车生产厂家之一。此外，长江汽车也是最早一批获得发改委批文和工信部审核的双证造车企业，也是仅次于北汽新能源后第二家拿到双资质的车企。

作为有着不俗“先天优势”的新能源车企，最终也落得个破产清算的结局，着实令人唏嘘。

马曰：从拜腾的摇身一变成为盛腾，到长江汽车的最终倒下，呈现出了国内新能源车企的不同命运。然而无论是可能重启的盛腾，还是长江汽车，他们的困局都无可避免地影响到了公司员工的生计问题。不难预计，在这场新能源车企洗牌的淘汰赛中，或许还有不少新能源车企员工正在遭受欠薪的待遇。

威马汽车又自燃，30天内第三起

次日宣布召回，电芯供应商却表示不背锅?

10月27日晚，一辆?威马EX5在北京海淀区发生起火爆炸，前机舱和前排座椅被完全烧毁，整车面临着报废的局面。消息一出立刻引发热议，因为这已是一个月内威马汽车发生的第三起自燃起火事件。前两次分别发生在10月5日和10月13日。

网传10月27日威马EX5自燃

针对起火事件，威马汽车官方微博于次日早上证实了这一消息。同日，威马汽车发布声明，称已向国家市场监督管理总局备案了召回计划。决定召回1282辆2020款威马汽车产品，召回原因是电芯供应商在生产过程中混入了杂质，导致动力电池产生异常析锂，极端情况下可能导致电芯短路，引发动力电池热失控并产生起火风险。

而对于威马汽车所指的电芯供应商，有媒体报道是中兴高能。针对有关报道，中兴高能在官微公布说明称，在福建省邵武市发生的两起威马汽车起火事件中，涉事车辆搭载的是确实是中兴高能的电池，但27日威马汽车起火爆炸车辆搭载的并非高能技术电池。

据了解，目前，威马汽车主要电池供应商包括宁德时代、塔菲尔、中兴高能以及瑞浦能源。根据相关数据，2020年前三季度威马汽车共生产1.57万台汽车，其中宁德时代9692台（占61%）、塔菲尔3313台（占21%）、中兴高能2257（占14%）、瑞浦能源532台（占4%）。

马曰：从威马汽车的召回声明中不难看出，27日的起火事件是其召回的主要导火索之一。然而作为威马的电芯供应商之一的中兴高能却表示27日的起火车辆并非使用的是该司电池。看来，威马的这个召回数量和原因，“表态”成分占比大一些，并未覆盖所有的隐患车辆。而真实待召回的车辆，可能还不止1282辆。

七家汽车生产企业发布召回

涉及缺陷汽车共计15790辆

包含威马汽车在内，本周共计有7家车企向国家市场监督管理总局备案了召回计划，据马拉车市统计，本周召回的缺陷乘用车共计15790辆。而7家车企分别为，阿斯顿马丁拉共达（中国）、东风汽车、威马汽车、法拉利汽车国际贸易（上海）、丰田汽车（中国）、克莱斯勒（中国）以及日产（中国）。

除了威马汽车的1282辆之外，其他车企召回情况具体如下：

10月28日

1.?阿斯顿马丁拉共达（中国）汽车销售有限公司宣布召回2017年5月23日至2018年6月29日期间生产的部分进口2017-2019年款阿斯顿马丁DB11和Vantage系列汽车，共计3辆。

召回原因为，前排座椅安全气囊的固定螺母可能未被拧紧至规定扭矩，可能导致车辆发生碰撞事故时座椅安全气囊无法在正确的位置打开，不能起到座椅安全气囊应达到的保护效果，存在安全隐患。

解决办法为，检查所涉及车辆的前排座椅安全气囊固定螺母的拧紧状态，如果发现固定螺母未被正确拧紧则拧紧到规定扭矩，以确保座椅安全气囊的正确固定，消除安全隐患。

2.?东风汽车有限公司宣布召回2019年1月7日至2020年5月20日生产的部分2019款东风启辰T90汽车，共计4425辆。

召回原因为，车辆由于后制动软管与轮罩护板干涉，长期使用后可能因软管磨损产生制动液渗漏，导致刹车距离变长，存在安全隐患。

解决办法为，东风汽车有限公司将为召回范围内的车辆免费更换改善的后制动软管（左右两侧），以消除安全隐患。

3.?法拉利汽车国际贸易（上海）有限公司宣布召回2017年6月20日至2019年5月28日期间生产的部分进口812?Superfast系列汽车，共计107辆。

召回原因为，车辆后窗的不正确粘合可能导致后窗至后罩盖的粘合力减小，造成后窗玻璃可能从车辆处完全分离，从而增加乘员受到伤害的风险或道路相随车辆发生事故的可能性，存在安全隐患。

解决办法为，法拉利汽车国际贸易（上海）有限公司将为召回范围内的车辆免费更换新的后窗，以消除安全隐患。

4.?丰田汽车（中国）投资有限公司宣布召回2020年2月10日至2020年7月13日期间生产的进口雷克萨斯LM300h汽车，共计1713辆。

召回原因为，车辆的后组合灯线束由于防水处理不够完善，下雨或洗车时水分可能会进入线束连接器内部，引起接线端子短路。车辆在检测到线路异常后，ABS等警告灯会点亮，紧急制动时车轮可能抱死，极端情况下可能增加车辆碰撞的风险，存在安全隐患。

解决办法为，丰田汽车（中国）投资有限公司将为所有召回范围内车辆免费更换改善后的后组合灯分线束，以消除安全隐患。

10月30日

5.?克莱斯勒（中国）汽车销售有限公司宣布自2020年10月30日起，召回2019年2月1日至2020年3月10日期间生产的部分进口牧马人汽车，共计7288辆。

召回原因为，车辆由于电子转向柱锁（ESL）的线束布置不恰当，线束可能会接触转向柱管并磨损。在特定情况下可能导致失去转向助力或车辆动力，会增加车辆发生无预警碰撞的风险，存在安全隐患。

解决办法为，克莱斯勒（中国）汽车销售有限公司将为召回范围内车辆免费检查电子转向柱锁（ESL）线束是否有磨损，安装夹子或维修磨损的电线并安装夹子，以固定转向柱锁（ESL）线束，消除安全隐患。

6.?日产（中国）投资有限公司宣布召回生产日期在2019年3月5日至2020年3月5日期间的939辆进口英菲尼迪QX60车辆以及33辆英菲尼迪Q70L。?

召回原因为，部分进口英菲尼迪QX60因供应商作业原因造成CVT油管装反，走向不符合标准，导致油管产生应力。随着车辆的使用CVT油管可能会出现破损，极端情况下车辆行驶中CVT油液有可能飞溅到排气歧管上，有起火的风险，存在安全隐患；

部分进口英菲尼迪Q70L在生产过程中由于面差等外观问题对车辆的前大灯总成进行了调整，但未对前大灯灯光参数进行校对，造成前大灯灯光参数可能不满足国家相关强制性标准的要求，存在安全隐患。

解决办法为，日产（中国）投资有限公司将通过东风英菲尼迪汽车有限公司为召回范围内的QX60检查CVT油管走向，若错误则免费更换新油管；为召回范围内的Q70L免费校对前大灯灯光参数，以消除安全隐患。

马曰：整个10月，无论是召回所涉及到的车企数量、缺陷产品数量，还是召回原因种类，都较之9月有着明显的大幅提升。但从整年度来看，2020年的缺陷汽车召回数量，依然呈现出自2017年后的逐年下滑趋势。

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