2018至2019年猪价走势(近三年猪价走势对比分析)

今年10月以来，我国生猪价格大幅上涨。到目前为止，猪价已经涨到10.6元/斤，是历年来猪价的最高水平。对2007年生猪价格的原因和走势分析预测如下:生猪价格上涨原因分析猪源短缺是生猪价格上涨的主要原因。生猪存栏量下降的原因有两个:一是2003年9月至2005年8月全国处于盈利期，导致2004年至2005年全国养猪业大发展。2005年9月至2006年上半年，生猪存栏量大增，生猪价格暴跌。2006年5-6月，生猪价格跌破6元/公斤，养猪业全线亏损。很多养殖场(户)淘汰母猪，存栏量减少，生猪存栏量减少。二是2006年7-10月，江西、湖南、江苏、湖北、安徽、浙江、河南等生猪主产区发生不明原因的高热病疫情，造成生猪特别是中小猪患病死亡，母猪流产导致存栏量下降，加剧了猪源短缺。二是饲料原料价格和劳动力价格的上涨，增加了养猪成本。2006年，我国农副产品价格普遍上涨，作为猪饲料主要原料的玉米价格也一路上涨，从年初的1280元/吨涨到目前的1600元/吨，涨幅达20%。虽然上半年豆类和柏类价格有所下降，但一直维持在2400-2600元/吨的水平。鱼粉价格一直在8000元/吨的高价徘徊，猪料均价达到1.1元/吨。此外，劳动力价格也普遍上调，养猪劳动力工资从500元/月上调至800元/月。此外，猪疫病复杂，摇号防疫成本也大增。此外，生猪综合成本从原来的7.6元/公斤上涨到现在的8.2元/公斤，上涨幅度在8-10%，导致生猪价格上涨。

猪肉价格的发展趋势是怎样的？

近期“新一轮猪周期即将开始”等言论不断涌入投资者眼中，不少机构都在谈论猪肉板块的机会。要知道猪肉概念指数自20年8月创下历史新高6698.3以来，一直处于较长的调整期。即使21年2月短暂回春，也难掩板块下跌，一路下探至3508.60。但从去年七八月份开始，随着猪肉价格的反弹，猪肉库存也吹响了反攻的号角。直到最近，有人觉得猪周期临近，这是发动进攻的信号。一个猪周期是什么？有一个行业在a股市场格格不入。其牛熊基本与宏观周期关系不大，完全取决于特立独行的行业周期。甚至让CPI这个最重要的通胀指标本身完全失效。这个行业就是生猪养殖，其行业周期自然就是“猪周期”。总的来说，养猪的积极性与猪肉价格密切相关。生猪和猪肉价格上涨，生猪养殖利润高，养殖户自然愿意养殖，也就是所谓的“补栏”。当“补栏”达到一定量时，生猪供应量就会增加，最终导致供过于求。一旦供大于求，生猪和猪肉价格就开始下降，利润下降，大家的养殖意愿就开始减弱。当持续下降到一定程度，供不应求，价格又会上涨。之后繁殖热情重复上述状态，周而复始，即周而复始的循环。猪周期的一般表现是:肉价上涨——能繁母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下降——大量能繁母猪淘汰——生猪供应减少——肉价上涨。其核心动力是:生产主体追求养殖利润，简单来说就是“追涨杀跌，价格便宜伤农”。那么，如何确认这个“猪周期”的到来呢？2“W”型双倾角回过头来看，从2006年开始，猪肉价格经历了四个周期。通过前几轮猪周期发现，新的猪周期其实是从2021年10月开始的。最直接的证据就是，从去年10月初到今年3月底，生猪价格已经上演了“W型”二次探底。每一个猪周期都会经历一次“W型探底”，在探底的过程中，会有一个理论拐点和一个实际拐点，实际拐点对应的猪价高于理论拐点对应的猪价。为什么？市场认为这很可能与“猪周期”结束的时间点有关。每个周期的第一个价格底部是在四月到五月。这时候农民看到价格见底的信号就会停止补栏，但是猪肉也是季节性消费。4-5月份价格见底的时候是猪肉消费淡季，不能真的去杠，要等到冬季腌制季节。这时候对应的价格就是二次探底。拐点来了，离下一个猪周期开始的时间也不远了。从图像上看，本次猪周期的理论拐点已经出现。三“三阶段理论”国源证券根据生猪养殖股票的配置提出了“三阶段理论”。第一阶段:新一轮猪周期开始，资金提前布局；第二阶段:猪价拐点来临，股价和猪价共振；第三阶段:业绩变现。国源证券表示:“目前理论上即将进入第二阶段，即猪价上涨兑现阶段。”按照分类标准，本周期从2021年10月初开始，对应猪价最低点为10.78元/斤。如果以申万生猪养殖行业指数作为参考，养殖板块其实在8月底猪价之前就见底了，市场进入了配置生猪养殖板块的第一阶段。以2018年5月至2021年10月的猪周期为例。在这个猪周期中，生猪价格在2018年5月见底，而行业指数也在2017年8月猪价之前见底。2018年5月至2018年9月生猪价格与行业指数出现背离，即生猪价格上涨，行业指数下跌。行业指数也在猪价二次探底前(2019年2月)触底，随后开始第二阶段上涨。与本轮猪周期相比，2022年3月下旬开始行业指数与生猪价格出现背离，此后背离程度逐渐扩大。按照前两轮的复盘，这种背离是进入第二阶段的前提。背离收敛是大势所趋，因此板块即将进入第二阶段的配置。从盈利能力来看，这个阶段的配置价值也是最高的。四畜牧业ETF从ETF来看，目前市场上有4只畜牧ETF，统一跟踪中证畜牧指数(930707。CSI)。中证畜牧指数共有35只成份股，其中农林牧渔30只，医药行业3只，基础化工2只。从中信第三产业对应的成份股来看，成份股所属行业以畜牧业为主，畜牧业和饲料加工行业构成中证畜牧指数权重的85.68%。畜牧板块受猪价变动的影响，具有明显的周期性。猪价变动影响相关上市公司收益，进而影响中证畜牧指数走势。2019年10月至2021年1月，猪价在高位盘整后进入快速下行阶段。同期中证畜牧指数远超沪深300；2021年10月价格跌破成本线，小幅反弹，同时触底。整体进入猪周期开启阶段，中证畜牧指数也同时进入下行区间。短期来看，二季度猪价面临下行压力，预计今年下半年开始新的猪周期，生猪养殖板块将迎来上涨行情。

今年一头母猪的利润大概2~3万元左右，一头公猪的售价在2~3千元，这是历史上利润最高的一年，从业内人士的谈资中就可以体会出究竟有多疯狂。说是前几年开霸道去养猪，养几年霸道就会变成比亚迪；去年开着比亚迪去养猪，今年都换霸道了，对于今年的养猪行业来说，想不挣钱都难。未来猪肉价格是继续上涨还是会扭头下跌？养猪还能不能养？猪肉价格的变动离不开国内、外市场，或许我们可以通过一些数据的分析，就能够看出端倪来。

从养猪产业发展的现状和趋势看未来猪肉价格的走势

我国每年的猪肉消费量占到了全球猪肉总量的50%左右，每年人均消耗猪肉量大约80斤左右，毫不夸张的说是全球第一大猪肉消费国。猪肉的来源主要靠自给和进口。因此，有必要了解下当前国际、国内养猪产业的现状。

1、国际养猪产业的现状

根据美国农业部统计，2019年由于受到非洲猪瘟的影响，全球的生猪产量从2018年的12.7亿头下滑至10.4亿，到今年，预计会下滑至9亿头左右，从中我们可以看出，国际猪肉的产量是减少的。但从海关总署公布的数据来看，上半年我国共进口猪肉213.3万吨，相比去年同期增加1.4倍。这说明我们国内市场对猪肉是欠缺的，同时生猪产量又呈现减少的态势，从供需关系来看，短期内国际市场的价格会呈现出上涨的态势。

2、国内养猪产业的现状

2019年我国猪牛羊禽肉的产量为7649万吨，而猪肉占到了4255万吨，总产量下降了21.3%，但仍然占到了总量的55.63%；截至19年底，生猪存栏31041万头，下降27.5%；生猪出栏54419万头，下降21.6%。从这组我们可以看出为什么今年截至目前为止为什么猪肉价格会一直上涨的原因了吧？

从国内外的养猪产业现状来看，无论是国际还是国内，猪肉产量都明显下降，而且在新冠疫情的影响下，国外的生猪并不能和往年一样进入中国市场。所以，综合这些因素，猪肉价格的上涨应该还会持续一段时间。，而且在新冠疫情的影响下，国外的生猪并不能进入中国市场，这种增长的趋势应该还会持续一段时间。

从影响猪肉产业的几个指标看未来猪肉价格的走势

1、猪肉价格

从去年9月份开始到现在，猪价一直处在高位运行 。2014年的时候一公斤猪肉大概13元左右，而现在一公斤猪肉涨到了30多块钱。

2、猪粮比

在养猪行业，一般认为猪粮比为6.5左右时是临界值。怎么来理解猪粮比呢？以我们国家为例来说，养猪饲料的主要来源是玉米。当玉米价格是1元的时候，猪肉的价格在6.5元左右就是合理的价位，但目前的猪粮比已经达到了16点几，所以说养猪产业从去年至今年属于暴利行业。当价格高的离谱的时候，我们就要结合实际情况预防下跌。因此，猪农要有抗下跌的能力。

3、其它因素

去年至今年，猪肉价格之所以贵，第一个原因是非洲猪瘟的影响，生猪死了一部分；第二个原因是前几年亏本的猪农撤离了养猪行业；第三个原因是前几年猪太多，价格降低，但去年突然一短缺，价格就会涨起来。这三点原因是导致去年至今年猪肉价格飞涨的主要原因。

但是猪价在高涨时，好多企业就一窝蜂的扑向养猪产业，如搞互联网、搞房地产、搞钢铁的?而养猪的人多了，产能就大了，那么猪价的下降也就指日可待了。

从这三点来看，无论是猪肉价格还是猪粮比，当前的猪肉价格都处在一个极高的区域。而且进入行业的人一旦躲起来，就要做好抗下跌风险的准备。

从生猪产能及相关饲料行情变化看未来猪肉价格的走势

1、生猪的存栏变化

从生猪存栏变化来看，2012年生猪存栏量达到了48030.2万头，一般来说出栏和存栏之比大概为150%，按照这个比例来算，那么年出栏将达到7亿左右头猪，这么大的产能，市场根本就吃不下，这就是2013年和2014年养猪亏损的原因所在。而2019年存栏量较大幅度的下降到了31041万头，存栏量低出栏量也就降低，价格自然升高。

我国历年生猪存栏变化（资料来源：中国统计年鉴和统计公报）

2、繁殖母猪的存栏变化

从繁殖母猪存栏变化来看，2012年最高的时候达到了5067多万头，而2019年繁殖母猪的存栏降低为2029多万头。母猪的变化意味着生猪供应量的变化，生猪供应量的变化，决定了生猪价格的变化。繁殖母猪存栏减少，势必产仔和育肥就会减少，再加上非洲猪瘟和疫情等一些因素的影响，猪肉价格也就会出现上涨。

繁殖母猪存栏变化（资料来源：中国统计年鉴和统计公报）

3、生猪年平均价格的变化

猪肉价格之所以有周期性，我们从生猪价格变化就可以看出，基本上4年左右一个周期，猪价在不停的变化。今年猪肉价格一直处在高位，主要是由于母猪的数量太少。考虑到从育种到产仔，还是得一段时间，因此，猪肉价格保持高位的可能性仍然还是比较大。

4、饲料价格的变化

猪是以饲料为主，而饲料是以玉米为主，猪价在不停的上涨，而玉米今年虽然有所上涨，但是涨幅不大。豆粕、大豆等情况基本和玉米也是一样。虽然和某几个国家有贸易摩擦，但是当前的国际市场基本成熟，东方不亮西方亮，因此，在饲料的供给上，短时间内基本没有大的变化。既然饲料的投入基本没什么变化，而猪肉价格却在高位，说明养猪仍然有一定的前景，但同时下跌的风险也进一步加大。

玉米价格的变化

从以上数据可以看出，既有利好的方面也有利空的方面。从短期来看，养猪仍有较大的利润空间，而且猪肉价格应该是螺旋式震荡上升，但涨幅应该不会太大；从长期来看，应该是利空的因素居多，因此，猪农朋友要提前做好抗风险的准备。